据报道，一家中国国有企业已开始生产自主研发的低档次的DUV芯片光刻机，美国科技新闻网站The Information周一报道了这一消息。该消息引发股市动荡，阿斯麦ASML、Besi和ASM等公司的股价均大幅下跌。Antaurus AI Tech Fund的投资组合经理兰格维尔德（Mark Langeveld）表示，这一进展目前尚未对阿斯麦的市场地位构成直接威胁。他认为，股价的反应“似乎预示着交易即将失败”，但“事实并非如此”。
兰格维尔德指出，由于西方国家的出口限制，中国一直在发展自主芯片光刻机产业。因此，中国自主研发DUV光刻机的举措对他来说并不意外。
他表示：“今年将生产五套系统，到2027年可能会达到二十套。此外，这些系统在技术特性方面远远落后于西方阿斯麦等公司，因此不会立即对其全球市场地位构成威胁。”
兰格维尔德认为，关于不仅阿斯麦，还有其他荷兰芯片公司股价也大幅下跌的说法有些夸大其词。他认为，除了来自中国的消息之外，还有更多因素在起作用。
他说：“如果你回顾过去三年，你会发现芯片行业的表现尤其优于软件行业。”兰格维尔德表示，投资似乎已经从芯片股转向了软件公司：“昨天，股市的这种转变似乎确实标志着投资重心从芯片行业转向了相对落后的数据和软件行业。”
他在股市中观察到了这种转变：“芯片股波动剧烈，而包括Wolters Kluwer和Adyen在内的软件相关股票昨天表现非常出色。”
此外，兰格维尔德认为，来自中国的消息导致了获利回吐。 “明天这对我们的芯片机来说不会是个问题，但也许五到十年后就会是个问题。因此，这导致了这一轮的获利回吐。”
据兰格维尔德称，阿斯麦最重要的三个中国客户可能是中芯国际、华虹和CXMT。预计未来几年，这三家客户加起来将占阿斯麦双波长紫外光刻机收入的15%到20%。
阿斯麦本身并未披露任何相关信息。
尽管如此，兰格维尔德并不认为中国短期内能够摆脱对A阿斯麦的依赖：“我认为，要到2035年甚至更晚，中国在产量方面才能勉强接近阿斯麦。”
他指出，在此期间，阿斯麦将继续发展。因此，他预计中国对阿斯麦机器的需求不会完全消失：“我认为最终需求永远不会为零，因为中国制造商同样需要高性能的系统。”
这是否意味着出口限制的理由有所减少？
兰格维尔德认为，这一进展也可能对美国的《贸易管制法案》（MATCH Act）产生影响。该法案旨在通过更严格的监管，进一步限制先进芯片技术向中国的出口。如果中国能够自主生产DUV光刻机，那么限制阿斯麦向中国供应此类系统的理由就显得不那么充分了。
他说：“但这有点超出了美国政客的考虑范围。”
他本人认为，美国仍将主要把《贸易管制法案》作为与中国谈判的筹码，“他们仍然想表明立场，或者至少想在与中国的谈判中占据优势。”
兰格维尔德认为，因此，关于阿斯麦的讨论不应过多地从美国政治的角度出发：“归根结底，A阿斯麦当然只是一家需要为股东和员工创造利润的公司，他们有自己的生态系统。”
兰格维尔德目前并不认为中国自主研发EUV光刻机是一个现实的可能性。他认为，中国DUV光刻机在所有关键方面仍然远远落后于阿斯麦。因此，他不认为中国短期内能在极紫外光刻领域赶上来，也不认为中国在未来二三十年内能够在极紫外光刻领域取得突破。